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惠发食品在经历几轮涨停以后，今天跌停了。我不理解的是它为什么会涨停。要说预制菜概念被炒起来了，可是质地比惠发食品好很多的安井食品，股价却在跌跌不休。

另外，惠发食品是潍坊诸城的企业，平时就能吃到它家的产品，它家的产品并没有什么特别的。山东是预制菜大省，除了惠发食品，龙大美食、得利斯、金锣的产品到处可见，省外的安井、海欣、双汇、三全也来争市场。所以，实在理解不了，这样一家业绩不好、竞争激烈又没有突出优势的企业，到底好在哪里~难道大家又是为了梦想而窒息？

不出意外，今年全年惠发食品也不会赚到多少钱。今年前三季度，惠发食品共亏损2700万元，第四季度净利润至少要赚到2700万元，才不至于使得公司因为连续亏损三年带帽被ST。2022年，惠发食品亏损1.24亿元；2021年，惠发食品亏损1.40亿元；2020年，惠发食品盈利2100万元。前些年赚到的钱还不够这几年亏的。所以，买这样的企业是为了什么呢？是在堵他困境反转？是在博傻相信肯定会有更傻的人来接盘？

今天群里一位小姐姐的观点给了我很大的启发。她做预制菜、饮料咖啡和西点餐饮。她说：

食品饮料今年突然间涌现了一大批同行，都是从各个行业过来的，导致行业极度内卷，竞争压力极大；客户瞬间多了几倍，现在又消失的无影无踪，估计下游新店倒闭了不少，许多其他行业的大资本突然间涌入，大肆圈地占领市场。咖啡前几年挺赚钱。现在新开的咖啡店数是过去的十年还多。这个行业没有秘密。一个新款出来，一周之后，全国都有。

大家想一想，其他行业是不是也这个样子？你买的股票在的行业，是不是也没有进入壁垒？

我也不认为预制菜行业是个有进入壁垒的行业。

“南福建北山东”，加上广东、浙江等沿海省份，构成了目前速冻调理肉制品行业的重点生产区域。但实际上已经有多个省份、多家企业跨行业进入到这个板块了。

卖矿泉水的农夫山泉推出了自热米饭，微波炉加热三分钟即可食用。此外，“同花顺iFinD”显示的预制菜概念股共有103家，安井食品、千味央厨、味知香、金龙鱼、三全食品等企业都谈到了预制菜。

我国预制菜市场规模从2019年的2445亿元增加至2021年的3459亿元，年均复合增速为18.94%。预计到2026年，我国预制菜市场规模将突破万亿元，达到1.07万亿元。

但是大行业里的企业，一定能赚到钱吗？

下图是ifind里给出的预加工食品行业盈利能力的数据。全行业销售毛利率近年来一路下滑，只有20%多；全行业销售净利率不到10%；平均净资产收益率已不足10%。就算行业规模扩张又如何？行业的盈利水平是在下降的。

选企业就是在选商业模式。

好的商业模式一定能帮企业建立起竞争壁垒，组织精准对手进入这个行业跟它瓜分市场，很显然，惠发食品做不到这一点。

大概是因为跌了太久了，大家太需要找个由头拉个涨停板活跃气氛了吧。