降息押注席卷市场！欧洲央行明年将降息6次，年内降息150基点？

近期，欧美市场都在押注央行降息预期，全球债券市场都在上涨，股市创新高。

欧洲央行明年降息150基点？

当地时间周三，市场加大了对欧洲央行降息预期的押注，目前已经充分定价欧洲央行明年将降息六次，每次25基点，年内累计降息150基点，这将使得欧元区的关键利率明年年底降至2.5%。

尽管欧洲央行官员仍在警告通胀风险，但通胀数据已经逼近2%的目标，这意味着，欧洲央行可能不需要再次加息。 

市场还预计，欧洲央行最早将在明年一季度开始降息，概率接近90%。

如果上述预期成立，欧洲央行将主要央行中成为明年第一个降息的，并将推出最激进的宽松周期。 

就美联储而言，美国的总体通胀年率已放缓至3.2%，市场预计美联储将在明年5月降息，年内累计降息125个基点。

同时，以Mark Wall为首的德意志银行经济学家在一份报告中表示：“鉴于最新的通胀数据和官方评论的语气，我们担心我们太谨慎了。现在的风险是更早、更大规模的降息，以及欧洲央行更有能力与美联储脱钩。”

德意志银行目前预计，欧洲央行首次降息将从6月提前至4月，同时3月也存在“重大降息风险”，到年底总共将降息150个基点。

不过，也有分析师警告，市场过于乐观。贝莱德公司的策略师表示，他们“看到了这些希望落空的风险”。高盛集团的策略师则建议押注期权，以应对过高的利率定价。

Ninety One的投资组合经理Stephanie Niven表示，鉴于各国央行行长一直在引导长期利率上升的情景，欧元区更有可能在明年年底降息。 

Niven还表示：“欧洲同时面临周期性和结构性挑战，这导致市场对欧洲央行的预期出现大幅波动。”

“鹰王”也转鸽

欧洲央行官员始终不想市场过于乐观，过早、过度押注降息预期，但最近的发言中却隐隐地透露着“松口”的信号。

周二，被视为欧洲央行中“鹰王”Isabel Schnabel表示，鉴于通胀“显著”下降，欧洲央行可能不会进一步加息。

就在一个月前，Schnabel还坚称，加息仍是一种选择，因为抗击通胀的“最后一英里”可能是最艰难的。

但在连续三次通胀数据意外降温后，她改变了立场，也正是上述转变使得市场加大了对降息的押注。

当被问及是否改变了观点时，她引用了经济学家凯恩斯的一句名言：“当事实改变时，我就会改变主意，阁下会如何做？”

不过，也有一些官员坚持。德国央行行长Joachim Nagel表示，11月的数据并未改变他的想法，加息仍有可能。

欧洲央行行长拉加德、法国央行行长和希腊央行行长均表示，尽管市场预期早春会降息，但未来几个季度利率将保持稳定。

拉脱维亚央行行长Martins Kazaks周三表示，降息可能不会在明年上半年发生。不过，他警告说，如果经济前景发生变化，“我们的利率决定可能会改变”。

欧洲央行管理委员会成员Peter Kazimir同意Schnabel不需要再加息的观点，但他也表示“预计明年一季度降息是科幻小说”。

对此，新加坡道明证券的分析师Prashant Newnaha表示：“通胀担忧正在消退，各国央行认为，他们显然已经做得足够多，可能需要降息，否则实际利率可能过高，且具有限制性。”